混沌、操作與人生

這幾年，心理學界開始把研究的重點放在焦慮和恐懼方面的研究，尤其是很多藏在潛意識裡面的恐懼，那些被我們意識層掩蓋而無法認知到的恐懼，往往真正變成影響我們追求成長及達成目標的絆腳石，不論是在事業、財富還是愛情上面。

丹尼爾‧賈德納（Daniel Gardner）在「恐懼學：恐懼文化如何操控你的大腦」（The Science of Fear）一書中生動地闡述了這種困境：『我們身處有史以來最健康、長壽又富有的時代，但恐懼卻不減反增。此為這個世代最大的矛盾。』

『恐懼是預期潛在傷害的心態，』喬治城大學心理學副教授艾比蓋爾．馬許（Abigail Marsh）醫師在「恐懼的化學」中解釋，『我們已知身體對可能發生的威脅極度敏感，而且將恐懼訊息傳遞至大腦的路徑也不只一條。』

目前的研究者將恐懼反應分為兩類：與生俱來與個人習得，有助釐清科學家目前對於恐懼反應的歧見。行為科學家凱薩琳．彼德曼（Catherine Pittman）及伊莉莎白．卡爾（Elizabeth Karle）合著的《扭轉你的焦慮腦》（Rewire Your Anxious Brain）中，她們仔細觀察了身體應付恐懼的方式。書中首先區隔恐懼與焦慮。「焦慮是一種複雜的情緒反應，類似恐懼，」她們進一步解釋，「恐懼通常由當下某個明確、可識別的威脅引起；反之，焦慮則在無立即危險時產生。」

根據彼德曼和卡爾的發現，當焦慮「干擾了我們生活中重要的環節」時，問題便浮現了。這時焦慮會導致強迫行為、高頻率惡夢、過度放大生活中威脅的嚴重性。「過去二十年來，全球許多科學家都投入關於焦慮的基礎神經研究。」

在我們從事交易的操作過程中，恐懼是隨時會成為破壞紀律的一個重大因素。

恐懼可以分成兩個部份，一個是因為害怕失去已知的獲利而產生的恐懼，稱之為「獲利恐懼」，因為害怕已獲得的利益消失而急著收割，在不適當的時候急著想要看到結果，並且對於不足的部分過度反應；另一種叫做「虧損恐懼」，因為害怕做出選擇之後會立刻面臨虧損的可能，於是在機會來臨的時候傾向不做選擇，等待別人或市場提出保證或承諾，卻不願意在機會來臨的時候做出選擇扣下鈑機，因為害怕選擇之後的虧損可能，因而錯失最好的進場時機。

恐懼往往讓我們扭曲自己的注意力，過度放大失去的痛苦，而變成一種追求安全感的需求。「追求安全感」和「恐懼」這兩種動機，說穿了其實是很類似的東西。追求安全感，是出於不安全感，而不安全感基本上便是一種恐懼心理。恐懼會降低辨識市場行為的能力，使你無法培養從大方向看事情的眼光。

恐懼是一種「習慣」

很多人往往會忽略一個事實，那就是「恐懼不只是一個問題，它其實是一種習慣。」

因為恐懼與我們如影隨形地存在著，我們無法因為假裝恐懼不存在而否認恐懼，進而免除恐懼。事實上，恐懼其實無時無刻不在影響著我們的心靈和行為。抗拒承認恐懼的存在只會扭曲你的心智，將你的注意力集中在逃避、掩飾、自欺上面，你越想免除恐懼，越製造抗拒，都無法終止恐懼。恐懼將一直存在，你雖然努力逃避、抗拒、壓制，恐懼永遠都在那裏。

克里西納穆提在「心靈自由之路」中一篇談恐懼的文章中也說∶『免除恐懼不是自由。、、、要免除恐懼，需要的並不是一個長時期的抗拒，而是能夠應付這個習慣，立即將之消解的能量。這個能量就是專注。專注是一切能量的精髓所在。專注，意味著將一個人的心智、心腸、心理的能量專注於一個習慣；用這種能量面對那個習慣，知覺那個習慣。然後你就會看到那個習慣不再存在，那個習慣馬上消失了。』

由於市場扮演的功能，是用很高的效率，在經濟體系裡分配資金，要達成這個功能，它們必須長期獎勵承受風險的行為。承受風險往往也必須承受風險所伴隨的恐懼，但是學會擁抱危機，便成為自身改革的重要推手，而這種改革，甚至可以包含生活的所有層面。

交易者的心智系統成長之路在於追隨自己的焦慮，然後去探索未知的世界。專注是改善恐懼反應的重要方法，但是專注並不是整天盯著價格走勢，而是專注在執行遵守規則及紀律的過程。事實上，『大部分成功的交易來自沉浸在操作的過程中，不成功的交易，則來自只在意操作的可能結果。』(Alexander Elder，操作生涯不是夢)

學習擺脫恐懼也會讓你感覺到自由自在，想出具有創意的方法，因應你所看到出來的市場行為新關係，你對自己能夠正確因應市場狀況的信心會因此提高。認知恐懼，進而面對恐懼，改變自己對恐懼的知覺，才能讓我們改變自己的操作和人生。

沒人會因為避開恐懼，而能克服恐懼和焦慮，而焦慮助長害怕失敗的心理，然後導致更加焦慮，要克服這樣一個問題，最重要的就是自制，也就是嚴格遵守紀律和規則的自我要求。絕大多數的操作問題，似乎都和個人自制力管理不良有關；有些交易者在市場上過度自我抑制，沒辦法按照原定的計畫扣下扳機和採取行動；有些交易者則衝動成性，無法遵循常規和紀律，不斷違背計畫進行操作。因此，如何克服不必要的恐懼，或許是我們應該更進一步思考的重點。

克服選擇時候的虧損恐懼，需要的是勇氣，面對獲利恐懼，則需要寬容的態度。這不只是對交易者操作的績效造成影響，對於我們的愛情和人生也一樣的重要，得不到愛情的人永遠是因為缺少勇氣，包括追求以及改變的勇氣，而失去愛情的人永遠是因為缺少寬容，包括對自己可能犯錯的寬容在內，這些都是因為恐懼而來，不想辦法克服，成功和幸福離你只會越來越遠。

克服貪婪與恐懼的方法

貪婪是以稀少和不安全為基礎的信念，稀少和不安全都會產生恐懼。傑克·伯恩斯坦(Jake Bernstein)在「投資心理學」的書中說∶『避免貪婪的關鍵，在於組織性、紀律和依照目標來做交易。』你可以在交易中獲致成功，但必須把它當作一種嚴肅的心智活動。情緒是交易的致命之傷。

絕大部分的交易者都不斷尋找理想的交易機會。一旦進場之後，他們便失去控制，或是因為痛苦而不安，或是因為高興而竊笑。他們搭上情緒的雲霄飛車，錯失致勝的基本關鍵----管理自己的情緒。缺乏自我克制的能力，結果一定是雜亂無章的資金管理。.....所有成功的專業者，都瞭解心理層面在交易之中的重要性，所有失敗的業餘玩家，則忽略這個層面。

我們在交易市場中，隨時都有可能變成被動的輸家，想要解脫，唯一的方法是面對個人和貪婪、虧損與對失敗的恐懼有關的問題。面對貪婪，要學會讓市場告訴你市場的下一步走勢、盈虧多少才算夠；面對恐懼擇必須寬容自己犯錯的可能，而不是去報復市場，『必須把虧損賺回來的想法會使你和市場形成敵對關係，市場變成你的對手，你和市場作對，而不是配合市場。、、、實際上，你不能報復市場，報復的信念只會讓你報復自己。』(Mark Douglas，紀律的交易者--培養贏的態度)

因此，在面對和解決恐懼的心理問題，個人認為以下幾個重點應該具有參考價值。

一、釐清目標與動機

市場可以是投資的工具，也可以用來賭博。如果我們以一種預先計畫、實用、一致和完善研究的方式來進行，市場可以幫助交易者比平均速度還快地增加財富，進而提供退休安全保障，而賭博不管是在目的或能力上，都無法達到這個目標。因此，克服貪婪與恐懼的核心就在於目標與動機，如果交易者沒有長期目標，就很容易淪為賭徒，並造成為了交易而交易的心態，不斷地想要進行交易的需求，在市場上就是賭博的徵兆。

價值觀和信念決定我們專注的方向，後者又決定我們如何感知自身，以及如何感知我們與外在環境和他人之間的關係。透過自我認知(self-awareness)，如果我們能夠辨識專注的方向，我們可以選擇相關的價值觀與信念，決定生活的方向，並控制這個方向。

價值是我們所追求者，是操作或交易行動希望獲得或保有的對象，為了判斷價值，我們首先必須評估(evaluate)，然後根據價值的某種標準排列重要性。信念是評估所根據的標準，它們決定我們對於價值的反應方式。價值是行動的對象，信念是標準，讓我們可以根據某種方式體驗價值。

要釐清自己交易的目標和動機，除了我們意識層面理解的說法以外，其實探索潛意識的想法或許更能為我們建立更為強而有力的目標。交易的目標如果只放在金錢上的獲利結果，往往缺少真正的關鍵動機，造成交易者很容易變成為了追逐金錢結果而過度交易，這是很多投資操作書籍容易忽略或不願意探討的部分。事實上，許多行為財務學家開始注意到這個關鍵動機，而且也發現關鍵動機越與金錢無關，交易和操作越容易出現正面的結果。

一般來說，我們的潛意識是受到兩種主要情緒力量驅使----避開痛苦的需要與追求快樂的慾望----所以我們希望消除某種侷限性的聯想時，應該要勸服潛意識瞭解，這個聯想可以造成痛苦，非常痛苦。而在意識的層次上，我們需要將負面與侷限性的價值觀與信念，連結至過去、現在與未來的痛苦，並將積極而有益的價值觀與信念，連結至目前與未來的快樂。

交易只是一種心智系統的回饋機制，因此交易要能成功，賺到更多的錢，必須找出心中無助於獲致最高自我評價的東西，再改變或消除這些東西的能量。透過釐清目標和關鍵動機，我們才能學會信任自己，總是可以採取對自己最有利的行動，而提高的自我評價方法，就是專注你需要學習的東西，進行必要的研究，這樣你的評價自然會隨著你的適應意願提高自我信任程度，更樂於接受紀律的要求而解除恐懼情緒的干擾。

二、明確的規則及紀律

絕大多數的交易者和投資人在做交易時，既不遵守合理的紀律，又缺乏有組織的方法。他們常希望得到正確的投資建議、正確的行情、正確的營業員或正確的交易系統，好讓他們能夠賺錢；然而如果能夠搭配正確的紀律、判斷和一致性的話，所有的技術方法都會有效，假如缺乏這些技能，就不會有持續的成功。

找到一個好的交易方法是一回事；如何正確地操作、使用，又是另一回事。對你「最好」的交易系統，往往就是能讓你維持更嚴格紀律的交易系統。很多投資人對於自己的投資往往失之輕率、隨便，既無組織性也不夠關心，這樣的心態常導致虧損。

許多人誤以為市場行為是完全可以預測的，絕對不是如此。在市場中交易，這是一場有關勝算的遊戲，目標是要永遠掌握勝算，猶如任何有關勝算的遊戲一樣，為了贏取勝利，你必須瞭解、並遵守規則。然而，交易守則有一項最大不同，它最主要功能是「克制你的情緒」。假定你已經具備建立部位的必要知識，其中最困難的部分是以正確的方法執行交易，這便是交易守則的功能。

操作與交易難免面臨失敗的可能，而虧損直接引發沮喪的情緒。沮喪也許是最難克服的恐懼徵兆之一，為了防止沮喪發生，訂定一個有紀律、有組織的計畫是很重要的。交易守則的宗旨，是在人性的許可範圍內，儘量以客觀而一致的態度交易。如果沒有交易守則，你的願望可能主導交易決策，在市場交易中，你的願望十之八、九無法實現。

最艱鉅的任務，不在於預測行情，而是如何控制自我。在投資活動中，你會遇上一些個人生命中最艱難而且最挫敗的經驗，屆時你就會了解到，在成功的方程式中，你自己就是最重要的部分。除非是全神貫注，否則就得不到好結果。認真、堅持、貫徹及努力，都是投資成功的關鍵。

三、專注在過程而非結果

股票和期貨交易均有風險，沒有哪個系統、方法或指標，不會帶有某種程度的風險，這正是交易生涯的本來面貌。不管賺錢或虧錢，都可能引發恐懼，但是交易者最糟糕的狀況是逃避問題。如果你害怕虧損，而且讓這份恐懼影響到你的交易，那麼你的恐懼就會比真正虧損還要可怕。

更熟悉你使用的交易系統是克服恐懼的另一個辦法。恐懼不管是來自何方，對交易員都是最具破壞力的情緒之一。它會導致許多失敗的舉動，會癱瘓交易員，會使交易員脫離建設性的行動和想法，會讓他們採取原本不該採取的行動。要克服恐懼的最好辦法，是在真正發生虧損之前先做好心理準備，而對於虧損恐懼的最佳防禦，則是強力攻擊。

獲利恐懼其實是害怕原本可以賺到手的錢又消失了，事實上，如果交易員了解交易系統及市場本質的話，這個恐懼是可以完全消除的。依靠交易系統的信號進入市場，卻又自己妄下判斷或一時興起就平倉出場的話，等於是在挖自己牆角，長期而言，交易系統就無法完全發揮功能。

成功交易者的目標，是盡其所能將交易提升到最理想的境界，鈔票是居於次要的地位。交易者最大的錯誤之一，是在建立部位的當時就開始計算鈔票，這是一個即將失敗的警訊，因為情緒已經浮現，理智將被蒙蔽。所以，一旦開始有盤算鈔票的衝動，你應該儘快結束部位。這會讓你陷入困境，干擾理性交易的能力。任何領域內的優秀專業者，優秀的教師、醫生、律師、農夫或任何其他從業者，他們不會在工作的時候計算鈔票，否則，他們的工作品質一定會受影響。

優秀的交易員必須相信自己的能力。他們花費無數的時間發展交易系統，研究交易的對象，一旦建立部位後，他們專注於自己建立部位的理由。把重心放在精通達成目標的步驟上，而不是放在最後結果上，你知道最後賺賠的金錢，只是知識和善用知識行動而來的副產品。Dr. Alexander Elder在「操作生涯不是夢」(Trading for a Living)特別強調∶『專注於品質-----尋找合理的交易機會，嚴格遵守資金的管理法則。尋找理想的進場點，避開賭博的心態，然後，鈔票會自動進帳，當交易完成之後，你可以慢慢計算。』

四、寬容自己犯錯的可能

Stanley Kroll在「期貨交易策略」(Kroll on Futures Trading Strategy)中說到∶『操作不順時感到洩氣，是人之常情。即使你極力保持客觀態度和嚴守紀律，任何一筆操作還是有轉壞的可能。我們都經歷過這種時候。我發現，應付這種時刻得最好方式，是遠離市場，待在場外，直到自己頭腦清醒，態度變得光明樂觀為止。當你回去的時候，市場還會在那裡。』

Mark Douglas在「紀律的交易者--培養贏的態度」(The Disciplined Trader)裡也強調∶『容許自己犯錯，不恐懼失敗這回事，反而是一種解脫。、、、成為成功的交易者最重要的教訓—怎麼「接受」虧損，卻不受任何負面影響，不產生罪惡感，沒有憤怒和羞恥，也不會自我懲罰。、、、愈遵守規則，就愈信任自己，愈信任自己，就愈能專心注意市場行為之間的複雜關係，學到和市場有關得新事物、幫助我變成更高明的交易者。』

市場行為會受到太多變數的影響，只要些微心理的衝動，你便可能會扭曲它們，只需要些許的藉口，你便可能承擔不必要的風險，或過早獲利了結。我們都曾有被市場上搓下洗，帶著虧損出場的經驗，但是你千萬不要被市場惹得火冒三丈或賠得心神不寧。交易者必須面對的心理問題之一，是下意識裡兩種基本人性情緒的交互出現，也就是「希望」和「恐懼」此起彼落。絕大部分的操作者玩了錯誤的一邊，並把虧損怪罪到那「瘋狂沒道理的市場」，可是贏家----一直用嚴守紀律和以客觀態度隨(下跌)趨勢操作的人----卻深信這市場實在棒極了。同樣的市場，對市場好壞的看法卻截然不同。

虧損的交易未必代表錯誤，錯誤也未必導致虧損。一筆絕佳的交易可能發生虧損；另一方面，即使犯錯，你仍然可能獲利。如果你遵循交易法則而發生虧損，就放棄它；不需要再做分析。可是，如果過早了結一個部位，隨後眼見原本屬於你的獲利滾滾而入，你便應該想想自己到底犯了什麼錯誤。

犯錯是金融交易的的一部分。現實直接向你挑戰時，儘可能試問自己，你的什麼行為導致這一切；這不應該以自責的方式為之，而應該將它視為是積極改變與成長的機會。錯誤與失敗是最佳的導師∶它們讓你更加明白，你必須永遠遵循交易守則。如果你可以真心反省發生錯誤的理由，重踏覆輒的可能性便很低。錯誤並不是源於無知，而是恐懼∶恐懼犯錯、恐懼遭到羞辱、以及其他等等。你若希望提升自己的交易境界，則必須克服恐懼；若希望克服恐懼，首先必須承認你有恐懼感。

人們經常將錯誤、失敗與痛苦歸咎於其他人或事件。然而，如果你不斷提醒自己，它們都是你個人行為的結果，你可以認知它們的原因。錯誤、失敗與痛苦都是生活的一部分，我們都希望規避它們，但我們不能以否認來規避。如果我們可以透過選擇接受它們，它們便無法支配我們。它們變得正常，甚至於是成長、學習與成就的正面機會。

最後，Steven M Sears在「投資悍客」(The Indomitable Investor)裡的一句話，以及巴菲特的忠告作為這篇文章的總結，

『拙劣的投資人，總想著要賺錢；優秀的投資人，總想著不賠錢。優秀投資人法則----首先思考如何不虧錢----是關鍵的第一步。第二步才是想辦法了解市場的運作機制。』

市場上每個人都要跟自己的貪婪與恐懼的人性戰鬥，但業餘投資人----尤其那些是受過高等教育的交易者----特別難以精通這門投資成功必要的技巧。『這輩子想當個成功的投資人，並不需要有了不起的智商，也不必非比尋常的生意頭腦，更不需要內線消息，』巴菲特說，『你需要的只是一套擬定決策的健全思考架構，而且要適當的控制情緒，避免破壞那個架構。』